黄金和美元同涨同跌的原因_金价与美元同时涨

1.黄金和美元价格一般呈什么关系

2.金价和美元之间的关系是如何的？

3.为什么美元上涨，黄金会下跌

4.美元和黄金挂钩是什么意思？

5.黄金、人民币与美元的关系

6.为什么美元和黄金价钱成反向增长

7.黄金价格飙升到2000美元以上合理吗？

黄金、美元与石油在世界经济的发展过程中一直是人们关注的焦点，而这三者之间又有内在的联系，同时这三者也是世界经济“晴雨表”中最重要的一环。对于三者之间的关系，多数投资者也有了一定的认识，但不少人只是简单地知道一些表象，并不十分清楚地了解其中的缘由。笔者这里试图深入分析黄金、美元、原油三者之间关系的由来，以便帮助投资者对全球宏观形势的分析、判断和把握。

一、黄金与美元的负相关关系

长期以来，由于黄金的价格以美元计价，受到美元的直接影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性:

首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。相反，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。

其次，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌；反之，美元贬值则导致美元价格上升。例如：20世纪80—90年代以来，美国经济迅猛发展，大量海外资金流入美国，这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金，投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。而进入2001年后，全球经济陷入衰退，美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌，投资者为了规避通货膨胀和货币贬值，开始重新回到黄金市场，使黄金的走势出现了关键性的转折点。2002年以来，美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾，但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题，尽管美联储试图用货币贬值的方法来削减贸易赤字，但这种方法似乎并不奏效，美元对海外投资者的吸引力越来越小，大量资金外流到欧洲和其它市场。2007年爆发的次贷危机更是将美国金融危机推向了高潮，美元加速贬值，黄金投资的规模也出现创纪录的高点。

值得注意的是，我们所说的美元与黄金的负相关性是从长期的趋势来看的，从短期情况来看，也不排除例外情况。如前段时期便出现了美元与黄金同步上涨的局面，之所以会出现这种情况，主要是两者同为避险产品,市场避险需求的增加都有可能推动美元和黄金的同步走高。

二、黄金与石油的正相关关系

黄金与石油之间存在着正相关的关系，也就是说黄金价格和石油价格通常是正向变动的。石油价格的上升预示着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。

油价波动将直接影响世界经济尤其是美国经济的发展，因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一，美国经济走势直接影响美国资产质量的变化从而引起美元升跌，从而引起黄金价格的涨跌。据国际货币基金组织估算，油价每上涨5美元，将削减全球经济增长率约0.3个百分点，美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。当油价连续飙升时，国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。油价已经成为全球经济的“晴雨表”，高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温，继而推升黄金价格。

在黄金、石油、美元这三者的关系里，黄金价格主要是用美元来计价，石油也同样是。上世纪70年代初，二战后搭建的世界货币体系——布雷顿森林体系崩溃之后，黄金价格与石油价格双双脱离了与美元的固定兑换比例，出现了价格大幅飙升的走势。三者之间既有紧密联系又相互有所制衡，在彼此波动之中隐藏着相对的稳定，在表面稳定之中又存在着绝对的变动。从中长期来看，黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。

在过去三十多年里，黄金与石油按美元计价的价格波动相对平稳，黄金平均价格约为300美元/盎司，石油的平均价格为20美元／桶左右。黄金与石油的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。这一比例在上世纪80年代中后期达到顶峰，1盎司黄金兑换约30桶原油。不过，随后原油由于供应紧张，价格大幅攀升，同期黄金却出现相对滞涨，截至目前，1盎司黄金仅能兑换约12桶石油的水平。从目前石油与黄金的兑换比例来看，黄金价格依然有上升空间。

三、美元与石油的负相关关系

美国经济长期依赖石油和美元两大支柱，其依赖美元的铸币权和美元在国际结算市场上的垄断地位，掌握了美元定价权；又通过超强的军事力量，将全球近70％的石油及主要石油运输通道，置于其直接影响和控制之下，从而控制了全球石油供应，掌握了石油的价格。长期来说，当美元贬值时，石油价格上涨；而美元趋硬时，石油价格呈下降趋势。

四、从三者关系看黄金价格走向

从以上分析我们可以看出，黄金、石油与美元这三者之间有内在的联系，从目前的情况来看：黄金由牛市转为熊市尚言之过早，这是因为：

首先，由于的稀缺性，黄金非可再生，供给的增加呈下降态势，而需求却不断攀升，价格必然不断上升。

其次，由于石油与黄金价格的同向变动关系，世界经济对石油的耗费量日益扩大，石油价格的上涨带动黄金价格同方向变动；另外，从历史上黄金与石油的兑换关系来看，目前每盎司黄金兑换石油桶数较低，黄金价格应该有上升空间。

最后，尽管近期美元出现反弹，甚至有投行认为美元或将逆转持续多年的弱势格局，但美元的反弹是建立在次贷危机扩散到欧洲的基础之上，美国经济无论是次贷危机的源头—房地产市场，抑或是金融市场，都并未出现明显转机，滞胀以及双赤字是摆在美元反弹头上的一把利剑。目前的市场环境与2005年相似，欧元区经济陷入困境，美元尽管基本面较差，不排除投资者在抛售欧元的情况下，回到美元和黄金市场寻求避险推动美元和黄金同步走高。

黄金和美元价格一般呈什么关系

首先，美元是当前国际货币体系的柱石，美元和黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。

第二，美国GDP仍占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影响，而黄金价格显然与世界经济好坏成反比例关系。

第三，世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致金价上涨。由于黄金市场价格是以美元标价的，美元升值会促使黄金价格下跌，而美元贬值又会推动黄金价格上涨。美元强弱在黄金价格方面会产生非常重大的影响。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。11年8月和13 年2月，美国两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元／盎司。回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。

从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币例如欧元的投资者就会发现他们使用欧元购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。相反的，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了他们的消费，需求减少导致金价下跌。

从黄金生产来看，多数黄金矿山都在美国以外，美元的升值或贬值对于黄金生产商的利益产生了一定影响。因为金矿的生产成本以本国货币计算，而金价以美元计算，所以当美元贬值时，相当于美国以外的生产商的生产成本提高了，而出口换回的本国货币减少使利润减少，打击了生产商的积极性，例如南非的金矿在2003年就是由于本币对美元升值（相当于美元贬值）幅度大于黄金价格的上涨幅度，导致黄金矿山非但没有盈利反而陷入亏损的艰难局面，这样最终导致黄金产量下降，供给减少必然抬升金价。

另外，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌，反之，美元贬值则导致美元价格上升。例如：20世纪80-90年代以来，美国经济迅猛发展，大量海外资金流入美国，这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金，投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。而进入2001年后，全球经济陷入衰退，美国连续11次调低联邦基金利率导致美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌，投资者为了规避通货膨胀和货币贬值，开始重新回到黄金市场，使黄金的走势出现了关键性的转折点。2002年以来，美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾，但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题，尽管美联储试图用货币贬值的方法来削减贸易赤字，但这种方法似乎并不奏效，美元对海外投资者的吸引力越来越小，大量资金外流到欧洲和其它市场。2007年爆发的次贷危机更是将美国金融危机推向了高潮，美元加速贬值，黄金投资的规模也出现创纪录的高点。

值得注意的是，我们所说的美元与黄金的负相关性质的是从长期的趋势来看的，从短期情况来看，也不排除例外情况。如2005年便出现了美元与黄金同步上涨的局面，之所以会出现这种情况，最主要的原因是欧州出现的政治和经济动荡：一体化进程由于法国公投的失败而面临崩溃的危机，欧洲经济一直徘徊不前，英国经济发展出现停滞和倒退，原本应该通过降息来刺激经济的欧央行受到美元升息拉大美元与欧元的利率差的羁绊而左右为难，只能勉强维持现行利息水平，英国央行为了刺激经济而调低利率，欧元和英镑因此而受到市场抛售，投资者短期内只能重新回到美元和黄金市场寻求避险推动了美元和黄金的同步走高。

金价和美元之间的关系是如何的？

在一般情况下，美国利率下跌，美元的走势就疲软;美国利率上升，美元走势偏好。众所周知，黄金以美元为计价单位，因此美元指数的强弱也能够影响黄金价格的高低。

1. 美元是当前国际货币体系的柱石，美元和黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。

2. 美国GDP仍占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影响，而黄金价格一般与世界经济好坏成反比例关系。

3. 世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致金价上涨。 从本质上来说黄金是美元资产的替代投资工具，当美元走势强劲的时候，人们能够通过投资美元获得更多的盈利，而当美元表现不佳走势疲软的时候，市场中的投资者也都会相继选择黄金作为自己的交易产品，同时也能够推动黄金价格的上涨。

1.中国黄金协会近日公布的统计数据显示，2015年上半年，全国黄金产量完成228.735吨，比2014年同期增加17.662吨，同比增长8.37%。其中，黄金矿产金完成191.689吨，有色副产金完成37.046吨。 与此同时，中国黄金消费量出现下降。2015年上半年，全国黄金消费量561.35吨，与2014年同期相比减少8.10吨，下降1.42%。其中，首饰制造用金412.29吨，同比下降3.26%，金条及金币用金102.13吨，工业及其他用金46.93吨。

2.《中国黄金行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，2013年4月至2015年年中，国际金价大幅下跌后一直处于低迷状态。从全球经济形势看，2015年世界经济增速可能会略有回升，但总体复苏疲弱态势难有明显改观，国际金融市场、大宗商品市场波动性加剧，地缘政治等非经济因素影响大，不确定因素依然较多。伴随美元走强，2015年黄金及有色金属、石油等大宗商品的价格均低位运行，未来几年金价低位运行或将成为一个“新常态”。

为什么美元上涨，黄金会下跌

黄金历来被视为一种对冲弱势货币风险的工具，因为黄金是以美元计价，所以美元涨、黄金跌，黄金涨、美元跌，这是黄金交易的一个基本规律。

但从目前影响黄金价格的市场来看，年底美元涨，油价在跌的时候，金价却反而涨。这使得很多人怀疑今年金价的走势蕴涵着某些危机。

广东金银商会会长甄伟钢先生分析认为，今年国际金价走势与美元二者联袂走高，预示着，黄金在某种程度上已经摆脱了同美元的关系，开始按本身的需求基本面上涨。此外，国际基金对黄金市场的投机也起着很重要的推动作用。今年早前油价暴涨，导致一些能源基金在金融市场上获利不少，在能源市场上的热钱需要释放———比如基金在石油市场的获利后会集中在黄金市场。这也是年底黄金市场价格总体上还在一个较稳健的上升通道中运行的原因。

美元和黄金挂钩是什么意思？

美元上涨通常是由于美国经济数据强劲或美国政治稳定等因素所致。当美元上涨时，黄金价格通常会下跌。这是因为黄金通常被视为避险资产，当投资者感到不安或担忧时，他们往往会购买黄金来保护其财富。然而，当美元上涨时，其他货币相对于美元的价值下降，这使得黄金价格更贵。因此，投资者可能会卖出黄金以换取美元，从而导致黄金价格下跌。

黄金、人民币与美元的关系

美元与黄金直接挂钩是布雷顿森林体系的两大主要内容之一。根据1944年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林通过的 《国际货币基金协定》 的规定，各国须确认美国1934年规定的每盎司35美元的黄金官价，并以此作为国际货币制度的基础。

美国承担各国或中央银行按此官价用美元向美国兑换黄金的义务，而各国则须协助美国维持黄金官价，在金价受冲击时协同美国进行干预。美元同黄金直接挂钩使美元等同于黄金，确立了美元在布雷顿森林体系中的中心地位。

美元作为世界准货币，在世界主要黄金市场的黄金都是以美元报价。因此，黄金和美元也就形成一种负相关关系。即美元涨，黄金就跌，美元跌，黄金就涨。（比如：本来1585美元可以买一盎司黄金，但是现在美元指数下跌，即美元贬值了，那么1585就买不到一盎司黄金了）。

但是，反向变动也不是绝对了。

因为当前，美国经济在世界经济中的比重开始下降，美元的影响力也在下降，由于中国，印度等新兴国家的崛起，世界经济版图正在日益发生变化，美国世界地位正在受到来自中国，印度，俄罗斯，以及欧盟的影响，美元作为除黄金以外唯一储备资产的地位已经不再牢固，许多国家为了规避美元贬值带来的风险，开始实行储备资产多样化制度。这样一来，美元指数的变动对黄金岛影响力就会减弱。

为什么美元和黄金价钱成反向增长

从属性上来说都有货币属性。

从可靠方面说黄金的属性最可靠，然后是美元，最后是人民币。

从联系上来说，因为最后一个和黄金直接挂钩的货币是美元，所以美元与黄金的联系最紧密，然而货币总量一样，则导致资金流入黄金市场则必然从货币市场流出，直接导致美元贬值。但是不可否认的是在某些特殊情况下会出现美元伴随黄金一起上涨的情况。这两者与人民币的关系在随着中国的逐步强大而越来越明显。

黄金价格飙升到2000美元以上合理吗？

首先，世界黄金市场一般都以美元标价，美元贬值必然使购买等量的黄金需要更多的美元，即以美元标价的金价上涨。

其次，美元汇率波动将导致世界范围内黄金的供需状况发生改变。需求方面，美元贬值，则使用其他货币例如欧元的投资者就会发现他们使用欧元购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而使需求增大；供给方面，多数黄金矿山都在美国以外，当美元贬值时，相当于美国以外的生产商的生产成本提高了，如果本币升值幅度大于金价上涨幅度，则会导致黄金矿山盈利减少，这样最终导致黄金产量下降。需求增大与供给减少必然将抬升金价。

第三，美元是世界公认的硬通货，而黄金与美元一样，也是重要的国际储备资产，美元贬值就削弱了美元作为储备资产和保值功能的地位，黄金可作为保值工具对冲美元下跌时的贬值风险。此外美元下跌，各国将重新选择黄金作为国际储备资产，从而增加对黄金的需求，导致金价上涨。

3月20日，黄金价格持续飙升，冲破2000美元/盎司，刷新11个月来的最高纪录，金价上涨冲破2000美元的原因可能有多种，以下是比较贴近实际的可能因素：

1. 市场避险情绪升温，推升金价狂飙

继美国硅谷银行深陷破产风暴之后，欧美的另一个大银行瑞信银行也濒临灭顶，不过地是2023年3月20日瑞士宣布瑞银以30亿瑞郎收购瑞信，算是解了瑞信的燃眉之急，但是由于是有条件的收购，瑞信还是受到了其名下价值约160亿瑞郎，约合172亿美元的额外一级资本债券被完全减计的待遇，这引发了市场投资者重新审视金融市场的风险，避险情绪继续高涨，大量避险资产被买入，导致黄金价格被进一步推高。

市场避险，金价飙升

盛世收藏，乱世黄金，欧美银行业风险已经让投资者表现极为谨慎，所以后续有可能会继续成为金价高升的助推剂。

2. 美元加息放缓导致金价上涨

上周五晚美国公布了2月工业产出率、消费者信心指数等数据均不及预期，美联储不再激进加息，全世界都在赌美联储加息进程或放缓，对美联储加息节奏放缓以及将重启降息周期的预期，推高黄金资产回报率预期，也就利好黄金的价格了。

市场美联储将取短期宽松的货币政策来应对突发危机，比如近期美联储资产负债表的再次扩张，也导致利率出现了显著下移，对于贵金属也形成明显的利多作用。但是依然要注意虽然近期避险情绪给金价带来了强劲的上冲动能，而且由于目前黄金价格已经接近了估值的高点，再次突破历史高点的可能性已经不高了，并且黄金价格上涨的持续性，仍需得到美联储货币政策转向的支持。

美元加息放缓

3. 政治风险

全球各地的地缘政治风险不断升级，比如已经持续一年的俄乌战争，朝鲜韩国的紧张形势等都能可能会引起市场的恐慌情绪，从而促使投资者将资金投入到避险资产中，黄金就是最为便捷的避险资产，且属于硬通货，经得起历史的考验。

政治风险，如俄乌战争

综上所述，这次黄金价格飙升到2000美元的推升主要因素就是上述的三个可能因素，但需要注意的是，金价上涨的原因通常是复杂的，其波动受到多种因素的影响，而且过去表现并不能预测未来的走势。投资者在做出任何决策之前，应该进行充分的研究和分析。

那么作为投资者，在金价飙升到2000美元之后，能做些什么更为安全合理呢？

1.不要追高

众所周知市场在美联储这次是否加息，这件事情不仅事关抗通胀本身，一定程度上也是和市场的心理博弈，即如果银行危机逐渐平息，美联储对银行系统存在信心，市场也反应不那么强烈，那么美联储很可能也将像欧洲央行一样坚持紧缩、如期加息，到那个时候贵金属将回吐涨幅，迎来一波下跌，黄金自然会下跌，所以要根据自己的情况，不要追高购入黄金。

不要追高黄金

如果接下来发生更多风险导致美联储做出暂定加息的决定，在一定程度上也会暗示美联储对当前美国金融系统风险的担忧，就会有很大的可能进一步推动贵金属价格上涨，届时金价可能还会进一步上涨，所以如果是对自己的风险承受能力足够，也可以少量配置黄金，根据情况的发展适当加仓或者减仓，甚至清仓。

2.配置与黄金挂钩的投资品

如果看好后续黄金的可能性，并且由于黄金依然是资产配置的品种，那么可以投资一些与黄金挂钩的投资品，而且有一定的概率未来一段时间内的黄金价格仍然将在历史高位徘徊一段时间，所以依然会有投资的机会。

掘金挂钩黄金的投资品

总而言之，金价上涨的因素是综合的，投资者一定要弄明白波动的原因，不要盲目追高或者抛售，避免损失。