突然大跌10%,铁矿石崩了,大宗商品的涨势到了转折点?_大宗商品铁矿原油价格

1.原油暴跌对大宗商品的影响

2.原油走势

3.影响大宗商品价格的主要因素有哪些方面

4.国际大宗商品是如何定价的

2017年10月13日，国务院新闻办就2017年前三季度进出口情况举行发布会，海关总署新闻发言人黄颂平介绍，大宗商品价格上涨助推进口、出口增长。

黄颂平表示，前三季度，受国际大宗商品价格上涨影响，我国铁矿砂进口均价上涨38.4%，原油上涨33%，铜上涨29.2%，煤炭上涨

75.4%，带动我国进口价格总体上涨10.6%，进口价格上涨对进口总值的拉动贡献率达到52.5%。

与此同时，进口价格上涨通过国内生产传导到出口环

节，推动出口价格上涨4.8%，对出口总值的拉动贡献率达到41.5%。

价格上涨肯定有影响，但是能克服就好。

原油暴跌对大宗商品的影响

你好：

1、主要是你没有搞清楚原油、大宗商品、美元三者之间的关系

2、简单的说，只要是美元贬值的时候，大宗商品和原油是涨价的，而美元升值时则相反

3、国际上的事情，是以资本的流动、获利为基础的，而资本又是以美元为主要参照的

4、这次原油下跌，看似美国、沙特等打压俄罗斯，实际是美国量化宽松结束，美元开始升值的问题

5、当初美国金融危机，实行量化宽松、大量印钞，是美元贬值，把危机输入到其他国家，当时大宗商品和原油都维持着高价，而现在美国的危机基本过去，所以美元将因为升值又大量回流到美国，原油和大宗商品的价格疲软也就很正常了

6、所以，你理解的成本问题不是问题，运输成本太微弱了，可以忽略不计

祝：好！

原油走势

原油价格是大宗商品市场中的重要指标之一，因此原油价格的暴跌会对大宗商品市场产生一定的影响。以下是可能的影响：

1、金属类商品：原油价格的暴跌可能会导致金属类商品价格也下跌。这是因为，原油价格的下跌可能会导致市场对于全球经济增速的担忧加剧，从而促使投资者将资金转向相对较为安全的投资品种，例如黄金和白银等金属类商品，导致金属类商品价格上涨。但如果原油价格下跌的原因是全球经济增速放缓，那么金属类商品价格也可能下跌。

2、农产品：原油价格的暴跌可能会导致农产品价格上涨。这是因为，原油价格下跌会导致燃油价格下跌，从而降低了耕作和运输成本。这可能会导致农民减少种植农作物的数量，而农产品的需求量相对不变，因此价格上涨。

3、能源类商品：原油价格的暴跌可能会导致天然气、煤炭等能源类商品的价格下跌。这是因为，原油价格下跌会导致市场对于全球经济增速的担忧加剧，从而降低了对于能源类商品的需求，导致价格下跌。

影响大宗商品价格的主要因素有哪些方面

自去年10月份以来，国际油价首次突破每桶50美元。现在好像是时候更改此前对油价的预期了。那个时候我预测称，每桶50美元将成为国际油价长期徘徊的水平，将是油价的一个天花板。

在国际油价仍在每桶60美元以上时，几乎所有的人都认为每桶50美元将是原油开始反弹的低点。毕竟那个时候，所有的人都在预计国际油价将涨至每桶75美元以上。沙特阿拉伯和俄罗斯都需要油价处在100美元附近来平衡他们的财政预算。油价处在每桶50美元以下被认为是不可持续的，原因是这将会把美国页岩油企业挤出原油市场。

去年上半年，国际油价一直在每桶50美元到每桶70美元之间上下徘徊，在2015年8月份，国际油价跌破每桶50美元，当时以美国为首的国家取消了对伊朗的经济制裁，这意味着伊朗重返国际原油市场，原油市场的供给量大幅上涨。

从那以后，油价每桶50美元一直都是国际油价的天花板。但是现在国际油价已经涨超了每桶50美元，那么50美元会不会成为国际油价的地板呢?

许多投资者都希望50美元是油价的地板。对冲基金以及一些投机分子已经开始大幅做多原油期货，目前做多原油期货的主力合约在纽约期货交易所已经达到了555000份，创下历史新高。上一个创纪录的高点是在2014年国际油价达到每桶120美元之前，为548000份合约。

投机热情高涨通胀是市场将要再次暴跌的可靠前兆。更重要的是，从经济的基本面上看，每桶50美元是国际油价的天花板，而不是地板。

这种情况和2015年1月份有点相似，目前国际原油市场已经不是石油垄断组织OPEC所能左右的了。主要原因如下：1)新的原油供给源出现;2)能源技术的进步;3)国际大环境的限制;4)和其它大宗商品一样，目前油价是在多种竞争机制下形成的。

1985年到2004年的20年内这种情况就出现过，过去18个月内，原油现货市场的表现就体现了油价是在竞争机制先形成的。因此在原油期货市场上，2020年交割的原油价格已经从一年前预期的每桶75美元，下降至每桶56美元。

可以说目前国际油价就是由竞争机制形成的。

如果这种竞争机制能够持续下去的话，那么产油国就不能按照的自己的需要和意愿来决定国际油价。沙特和俄罗斯都非常希望国际油价能够达到每桶70美元到80美元，以便平衡它们的预算。虽然产油国希望原油价格达到那个水平，但是并不意味着它们能够实现那个目标。另外铁矿石生产商和铜企业也无法为了完成股东的收益预期来任意决定铁矿石和铜的价格。

如果国际油价一直处于每桶50美元以下且反弹无望，那些负债沉重的页岩油企业将宣布破产。这些页岩油企业的资产要么被银行收走，要么被其它资金更加充裕的企业买走。页岩油企业被收购之后照样会按照收购方的要求继续生产石油。

很显然原油价格的定价机制的变化主导了原油市场的价格的形成，这也将决定原油价格将处在每桶50美元附近。这种情况出现在4月17日OPEC国家没有达成一致的产油协议。会议也没有说服沙特、俄罗斯以及伊朗政府协同一致进行减产。

现在主要的产油国几乎都明确承认，不管国际油价有多低，也不管国际市场上原油供过于求的状况有多严重，他们都将进一步扩大石油产量。像铁矿石这样的大宗商品市场一样，原油的市场的竞争也非常地激烈。

许多教科书里都认为价格都是由最后一个提供商的边际成本决定的。

从现在起，产油企业应该为自己设定一个边际成本的上线和下线。目前沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗以及俄罗斯的产油成本比较低，但是只要国际油价在每桶25美元以上，这些国家都会全力生产石油。二美国的页岩油和加拿大的石油企业在国家油价突破每桶50美元之后才会大幅增加石油产量，但是实际情况是，油价近期不会涨超50美元太多。

现在还无法预测原油的供给量和需求量，因此原油市场仍将波动不断。在1985到2004年间，国际油价在竞争中形成，那个时候国际油价在数个月内就可以涨超1倍或者跌超50%。因此国际油价再次跌至每桶28美元附近也不是不可能的。

国际大宗商品是如何定价的

大宗商品 （Commodities）是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。

影响大宗商品价格的常见因素

流动性 : 如俄罗斯现在被欧美系国家限制出口的石油,因全球的原油市场流动性不足,仅有阿拉伯与中东地区供应原油,使的欧美系国家对原油的需求供不应求,而导致的价格无限上涨.

库存与存货 : 如棉花、粮食的库存过高,会导致价格降低.或是某些国家因库存过高,要将库存数量以低于市场的价格释出而导致的价格崩跌.例如去年与前年的黄小玉(黄豆、小麦、玉米),因疫情影响而导致的粮食价格崩盘.

地缘政治 : 如因出产该商品的地区,有严重的地缘政治问题,对投资者,或是商品需求者而言,会有极大的不确定性,这些不确定性会大大提升商品价格风险系数,这样的风险系数会将大宗商品的价格推升上去

自然因素 : 自然因素对于大宗商品的价格影响非常大,尤其是农业作物的软商品(棉花、黄豆、小麦、玉米)影响甚尤,因为气候状况容易影响农作物的产出,有利的天气状况可以让弄作物产出增加,降低价格,糟糕的气候状况会让农作物产出大幅缩减,提升价格.例如美国德州的玉米,若是没有龙卷风的侵袭,产出量爆增,就会让玉米价格直线下滑.

供求关系 : 大宗商品是几乎所有实体经济里必须使用的重要原材料，比如家电业需要铜，地产业需要钢材，化工业需要石油等等。经济形势表现强劲的时候，大宗商品的价格就会走高。

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编者按：近期，部分国际大宗商品价格出现新一轮上涨,这其中有多种原因。既有来自基本面的因素,如近期国际粮食价格上涨主要是由于美国以及世界有些地区的灾害性天气引发粮食产量下降所致，也有市场对发达经济体推出的新一轮量化宽松货币政策的担忧，而最重要的是与国际大宗商品的定价机制有关。为此,我们策划了这一专题,希望对读者研究相关问题有所帮助。

国际大宗商品定价的两种方式

期货定价主要适用于可以进行标准化合约处理的大宗商品，但是如果不能对交易数量和质量以及交易时间作出标准化的规定，那么只能通过国际市场上的主要供需双方通过商业谈判来确定价格。国际大宗商品定价主要有两种方式：一种是通过期货市场首先确定大宗商品的期货合约价格，从而为大宗商品现货贸易提供价格基准。在这种方式下，期货市场成为大宗商品定价的关键。另外一种是大宗商品主要的供需双方通过谈判来确定基准价格，在这种方式下，供需双方的市场结构、实力大小，甚至谈判技巧都会影响大宗商品的价格。国际上大部分大宗商品如农产品、金属、能源产品都是通过期货市场进行定价的，不同类型的大宗商品逐渐形成了各个基于期货市场的定价中心。如铜、铝、铅、锡等金属的价格主要在伦敦金属交易所确定，大豆、玉米、小麦等农产品的价格主要在芝加哥商品交易所确定，原油等能源的价格主要在纽约商品交易所确定等等。期货交易有助于大宗商品的价格发现，但也加剧了大宗商品的价格波动。期货市场参与交易的人数众多，集中了大量的市场供求信息，通过公开竞价取得的期货价格能够较为合理充分地反映未来一段时间内市场的供求关系以及价格预期走势，这有利于增加市场的透明度，提高资源的配置效率和交易效率。然而,由于期货交易的金融属性不断增加，投机因素在国际大宗商品定价中变得日益活跃，这加剧了国际大宗商品的价格波动。期货定价主要适用于可以进行标准化合约处理的大宗商品，但是如果不能对交易数量和质量以及交易时间作出标准化的规定，那么只能通过国际市场上的主要供需双方通过商业谈判来确定价格。与期货市场相比，谈判定价方式涉及的市场参与主体不多，更容易受到供需双方关系的影响，这方面最突出的案例就是国际铁矿石的定价。

谈判定价的代表：铁矿石定价机制

从国际铁矿石定价机制来看，供求关系是影响价格的主要因素。国际铁矿石定价机制经历了一系列的变化。在上世纪50年代之前，国际铁矿石市场的交易规模相对较小，交易主要以现货贸易为主。从上世纪60年代开始，全球铁矿石贸易不断扩大，铁矿石供需变得日趋紧张，铁矿石的供需双方为了维护自身的利益，纷纷增强了铁矿石的谈判力量，铁矿石的谈判机制逐步确定下来，到上世纪80年代逐渐形成了铁矿石的年度定价长协机制。年度定价长协机制是指在每年的第四季度开始，由国际上铁矿石的主要供应商和需求商经过谈判协商确定下一个财政年度的铁矿石价格，一经确定，交易双方则依照谈定的价格在下一年内执行，其他铁矿石供应商和需求商则对这一价格进行确认并跟随。年度定价长协机制有利于国际上的铁矿石供需双方建立长期稳定的合作关系。对于铁矿石供应商来说，稳定的铁矿石价格可以确保其矿山投资获得良好合理的回报；而对于铁矿石需求商来说，通过稳定铁矿石的供应渠道，有利于合理安排生产计划，更好地控制生产成本，这也保证了下游产品（如钢材）的价格稳定。然而从2010年起，年度定价长协机制开始瓦解，国际铁矿石定价转而实行季度定价机制。从2010年3月份起，以淡水河谷、必和必拓、力拓为主的国际主要铁矿石供应商先后宣布放弃铁矿石长协机制转而实行季度定价机制。季度定价机制改变了以往一年一度的铁矿石谈判模式，同时在定价基础上采用指数定价，即每一季度的价格确定以上一季度的铁矿石价格指数作为基础。由于定价周期更短也更加灵活，这导致铁矿石供应商在价格谈判中处于有利地位，但是这一定价方式也由于议价周期的缩短使国际上铁矿石的价格波动变得更加频繁。从国际铁矿石定价机制来看，供求关系是影响价格的主要因素。从供给方来看，由于铁矿石具有易囤积和储藏等特殊属性，使得卖方不会因为惧怕铁矿石积压而急于出货，所以供应商相比需求商来说占有一定的优势。从全球铁矿石的供需格局来看，相比需求方，供应商相对更加集中。例如上面提到的世界三大铁矿石公司的铁矿石贸易量占全球的比重已超过70%，从而使得它们在铁矿石的议价上具有较大的主动权。从市场结构上看，国际上铁矿石的需求商不如供应商那么集中，对铁矿石价格的影响力较为分散。此外，世界经济的发展状况，各国宏观调控政策的变化也会对铁矿石的需求产生影响，从而影响铁矿石的价格变化。由于铁矿石特殊的产品属性和定价机制，使得金融资本很难有机会对其进行炒作，供求关系是决定铁矿石价格最重要的因素。

国际大宗商品期货市场定价机制与影响因素

建立一个国际化、具有较大辐射力和影响力的大宗商品期货市场成为一个经济体影响大宗商品定价的关键。目前国际上主要的大宗商品都是通过期货市场进行定价的，因此,建立一个国际化、具有较大市场辐射力和影响力的大宗商品期货市场成为一个经济体影响大宗商品定价的关键。目前，国际上主要的期货交易所都集中在欧美发达经济体，如美国的芝加哥商品交易所、纽约商品交易所，欧洲的伦敦期货交易所、欧洲期货交易所等,这使得发达经济体在国际大宗商品定价方面占据优势地位。期货市场的建立需要一定的条件。从历史上看，一个国家要建立某种商品的期货交易市场，并对国际定价产生一定影响，这要求该国或地区能够大量生产或大量消费或大量贸易、中转与集散该种商品，因此，期货市场的建立是以现货交易为基础的，最基本的供求关系规律仍是影响国际大宗商品定价的主要因素。以食品为例，据联合国粮农组织统计显示，2012年7月之后，该组织编制的食品价格指数不断上升，9月食品价格指数已攀升至216，接近2008年国际粮食危机期间的水平。本次食品价格的上涨主要是由于粮食产量下降所带来的负面供给效应造成的。今年夏季，美国中西部遭遇严重旱情，导致大豆、玉米、小麦等主要农作物产量下降。由于美国中西部是美国甚至全球重要的粮食生产基地，这直接推动了国际大宗农产品价格的飙升。除现货市场的支持外，期货市场的建立仍需其他支持条件。期货市场的建立必须具备一定的金融开放条件，只有这样才能吸引全球资本进入该市场进行交易，最终形成被市场广泛接受的基准贸易价格。此外，期货市场的建立还必须具有健全的金融、法律、通讯等基础设施，为投资者提供交易基础。（作者单位：南开大学国际经济研究所）

延伸阅读

金融和货币因素的作用越来越大

除了供求关系等基本面外，金融与货币因素对国际大宗商品期货市场定价的影响越来越大。由于大宗商品主要以美元作为标价和结算货币，美元汇率波动影响国际大宗商品的价格变化，此外，由于大宗商品的金融属性越来越明显，金融投机与炒作也放大了国际大宗商品的价格波动。美元是全球主要的大宗商品定价和结算货币，美元汇率和大宗商品价格长期来看呈现出明显的负相关关系，即美元贬值则国际大宗商品价格上升，美元升值则国际大宗商品价格下降，这在期货市场上体现得尤为明显。美元的汇率波动又与美联储的货币政策密切相关。如受美联储第三轮量化宽松货币政策最终落地的影响，截至2012年9月14日，美元汇率指数相比8月底贬值近3%，而在同一时期，大宗商品价格高歌猛进，9月14日，CRB大宗商品价格指数上涨至320.9点，较8月底上涨3.66%。随着全球资本流动的加速，大量资本涌入国际大宗商品市场，这些资本一方面活跃了大宗商品的市场交易，但同时也加剧了金融投机和炒作，成为大宗商品市场不安定的因素。联合国贸易与发展会议9月18日发布的一份报告指出，金融投机行为已成为石油、初级产品等大宗商品价格剧烈波动的根源。从上世纪90年代至今，金融投资者在大宗商品市场的参与比例从不足25%已经上升至超过85%，在交易所交易的大宗商品衍生品交易量比实际产量已经高出20至30倍。因此，该机构警告称，随着金融资本的大量涌入，大宗商品价格已经无法体现实际的供求关系，从而影响到资源的有效配置和实体经济的运作。